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中美经贸协议将重点描述今后中美之间的经贸关系，但它会牵动出中美两国社会乃至国际社会从不同角度更为复杂的解读。这无疑增加了两国磋商团队的压力，使得他们尤其倍加谨慎，认真推敲协议文本的每一句措辞。中美经贸协议这个近乎长成的果子最终要从树上掉下来，大概需要在以下几个方面进一步“熟透”：

我们的建议是，尽量谨慎参与，少迷恋大而不倒。这些公司的评级基本上都钻了财务上的漏洞，不要迷信股东背景亦或是大而不倒的系统性外部性。2018年我们看到了诸多号称具备强大股东背景的发行人轰然倒塌，此时“大而不倒”的信仰可能只能是成本接受者，而非受益者。

（2）非金融企业投资控股两种或两种以上类型金融机构，事实上形成了金融控股公司。不同于海外要求从事银行、证券、保险中的两个行业，我国只要求控股任何金融行业中两种或两种以上。我们可以以一家集团内是否有多张金融牌照，作为判定金融控股公司的依据。金融业一般为特许经营业务，因而判断金融控股公司最直接、最有效的方法就是看是否持有金融牌照。我国需要审批或备案的金融牌照主要有19张，传统的“全牌照”一般指银行、券商、保险、信托、基金、期货、租赁牌照7张。从这个层面来看，光大集团、平安集团、中国石油、五矿集团等央企，建设银行、信达资管等银行和AMC，上海国际、天津泰达等地方平台，以及民营产业资本明天控股等均为全牌照金控。随着互联网企业逐渐布局金融，第三方支付牌照也越来越重要。

在中央政府对金融风险防范的高度重视下，金融业必将面对供给侧结构性改革和淘汰落后机制的推进，未来银行破产制度也有望破冰，存保金管公司未来将承担更多中小银行机构破产重组的重任，以确保我国银行体系的整体稳定与安全。□莫开伟（财经评论人） 编辑 汪世军 校对 薛京宁

一面享受着国家特殊政策照顾，另一方面却大肆铺张。贫困县的“荒诞”之源究竟在哪里？中央的扶贫政策又为何到了基层频频走样？今天，我们请到了具有丰富一线调研经验的武汉大学社会学系研究员吕德文岛叔谈谈他的看法。并非个例湖南省汝城县的例子并非个例。过去的几年，见诸媒体的贫困县搞“形象工程”的例子，简直不胜枚举。

江苏北人的股东名单显示，公司第二大股东为上海涌控投资合伙企业（有限合伙）（以下简称上海涌控），后者的股东名单中包含了上海祥禾涌安股权投资合伙企业（有限合伙）、上海涌青投资合伙企业（有限合伙）等涌金系公司。此外，软控股份（002073，SZ）也是上海涌控的股东。